ААА - Рынок сахара в Украине и мире. Ценовая ситуация в марте 2018

Рынок сахара в Украине и мире. Ценовая ситуация в марте 2018

06.04.2018

Украина

Средние рыночные цены на белый сахар в Украине (производители, давальцы, оптовики, экспортеры, оптовые рынки, супермаркеты, фасовка) в марте текущего года показали плавное снижение в национальной валюте на фоне укрепления гривны. Но гривна укреплялась быстро и цены в перерасчете в доллары США (по курсу НБУ) тоже демонстрировали падение.

В результате, на протяжении марта рыночная цена на сахар в Украине снизилась на 590 грн/тонна до 13 260 грн/т. Средняя рыночная цена за месяц составила 13 574 грн/т против 13 890 грн/т за февраль 2018 года. С начала 2017/18 МР средняя рыночная цена на сахар в Украине составила 14 739 грн/т. по состоянию на 30.03.2018, снизившись с 17 030 грн/т (04.09.2017) до 13 260 грн/тонна.

В долларовом эквиваленте падение рыночных цен на протяжении марта составило $17 на тонне до $500/т. Средняя рыночная цена за месяц составила $516/т против $512/т за февраль 2018 года. С начала 2017/18 МР средняя рыночная цена на сахар в Украине составила $547/т., по состоянию на 30.03.2018 снизившись с $661/т (04.09.2017) до $500/т.

Индекс цен производителей (сахарные компании/заводы и давальцы) на оптовые партии сахара на протяжении марта 2018 года тоже показывал снижение, хотя и не такое сильное как средняя рыночная цена. Так, с начала марта индекс оптовых цен на сахар в Украине снизился на 440 грн. на тонне до 11 010 грн/тонна. Средняя оптовая цена за март 2018 года составила 11 273 грн/т против 11 452 грн/т за февраль 2018. С начала 2017/18 МР средняя оптовая цена на сахар от производителей составила 11 803 грн/т, по состоянию на 30.03.2018 снизившись с 14 650 грн/т (01.09.2017) до 11 010 грн/тонна.

В долларовом эквиваленте снижение индекса цен производителей на протяжении марта составило $12 на тонне до $415/т. Индекс цен производителей за март составил $429/т. против $422/т. за февраль 2018 года. С начала 2017/18 МГ индекс цен производителей составил $438/т., по состоянию на 30.03.2018 снизившись с $570/т до $415/тонна.

На протяжении марта 2018 тенденция снижения цен укрепилась. Внутренний рынок страдает от переизбытка сахара. Оптовики продают сахар, начиная с урожая 2015 года. Экспорт катастрофически обвалился на фоне падения мировых цен на сахар-сырец и белый сахар.

Причины кризиса

В начале февраля 2017 года на мировом рынке наметилась тенденция падения цен. В марте 2017 года эта негативная тенденция укрепилась и мировые цены пошли в крутое пике. На этом фоне украинские сахарные холдинги принимают решение расширить (!!!) посевные площади под сахарной свеклой, в результате чего в 2017 году было произведено рекордное количество сахара в объеме 2,07 млн. тонн (официальные данные без учета «черного» сахара) при колоссальных остатках с сезона 2016/17 МГ в объеме не менее 800 тысяч тонн. А сколько реально запасов – вообще никто не знает.

Данное «мудрое» решение было принято не только без учета мировых тенденций, но и без анализа потребительской базы в Украине. Так, если не брать во внимание «потолочные» цифры по численности населения в Украине от Державної служби статистики, то налицо резкое сокращение населения за счет трудовой миграции (сезонной и постоянной). Некоторые чиновники из профильного министерства утверждают, что население Украины сократилось до 33 – 35 млн. человек. Мы считаем, что население за счет войны и трудовой миграции сократилось не так стремительно и в расчетах годового потребления опираемся на 38 млн потребителей сахара в Украине. Скорее всего, истина где-то между этими двумя цифрами, хотя Кабмин Украины прочно живет в прошлом (или в параллельной реальности) и говорит про 1,7 млн тонн ежегодного потребления сахара в Украине, исходя из 44 млн. населения

В любом случае для сахарной отрасли Украины необходимо резко сократить посевные площади и зафиксировать производство сахара из свеклы в объеме не более 1,6 млн тонн в год. Но с рынка приходит очень противоречивая информация. Так, некоторые чиновники утверждают, что посевы под сахарной свеклой в 2018 году увеличатся. Возможно кто-то из замминистров АПК хочет показать перед Кабмином свою полезность и пробежаться впереди паровоза, который настойчиво слетает в пропасть. А возможно украинские сахарные холдинги таки решили добить рынок очередным «рекордом» пере-перепроизводством сахара.

С другой стороны, есть информация, что некоторые сахарные компании решили не запускать часть заводов в будущем сезоне, что весьма мудро и экономически обосновано. По большому счету, при таком рекордном производстве сахара в 2017 году, огромных начальных запасах после сезона 2016/2017 и резком падении экспорта вместе с внутренним потреблением конечные запасы в августе 2018 года могут приблизится к отметке 1,5 – 1,6 млн. тонн. Тогда можно вообще не запускать ни один сахарный завод во всей Украине.

Но к огромному сожалению, украинские сахарные корпорации в подавляющем большинстве никогда не отличались стратегическим подходом. Их способ существования – запоздалое реагирование на кардинально изменившуюся обстановку. И единственный способ борьбы с кризисами, который освоили наши сахарные магнаты – через профильную ассоциацию рассказывать, что скоро цены обязательно скакнут вверх… ну, как только бабушки пойдут в магазин покупать сахар для вареньяJ. Интересно, инвесторам-акционерам на европейских биржах они тоже рассказывают про запасливых украинских бабушек?

Мировой рынок

На мировом рынке цены на сахар-сырец и белый сахар обвалились до минимума за последние 2,5 года. Не только украинские сахарники отличаются «профессионализмом» в принятии «верных» решений. Так, европейские сахарные гиганты очень обеспокоены выживанием в условиях, когда рыночные цены опустятся ниже себестоимости производства белого сахара из свеклы. А что еще ждать в год рекордного урожая и избыточного производства?

А некоторые бразильские гиганты еще осенью прошлого года подали иски о защите от кредиторов, предварительно увеличив площади под посевами сахарного тростникаJ - как все-таки они схожи в принятии решений по «самострелу». Примечательно, что посевы тростника в Бразилии были увеличены за счет брошенных пастбищ – ну не пропадать же такому «ценному активу», который оказался «тазиком с цементом на ногах и грузилом на шее»!

Кроме того, по информации Reuters, американская суперкорпорация Bunge, которая насчитывает более 200-х лет истории, уже около года пытается продать свой торговый бизнес сахаром с базой в Бразилии. На продажу выставляется торговое подразделение (убытки за 4-й квартал 2017 года в размере $69 млн) за $75 млн без учета долгов и прочих обязательств. Покупателей не нашлось – слишком высокая цена. Также, по слухам Bunge пытается продать все свои пять сахарных заводов в Бразилии, купленных в 2010 году. Ориентировочная стоимость этого актива – от $1 млрд до $2 млрд. Очень большие сомнения, что в ближайшие пару лет кто-то решит посмотреть на эти заводы.

И сухие цифры:

  • С начала сезона в 2016/17 цены на ведущих мировых биржах обвалились почти в два раза.
  • Только за март 2018 цены на сахар-сырец (№11, Нью-Йорк) и белый сахар (Лондон) снизились на $29,98 и $17,30 соответственно.
  • С начала сезона 2017/18 цены на сахар-сырец (№11, Нью-Йорк) и белый сахар (Лондон) упали на $30,86 и $20,20 соответственно, достигнув отметок $351,2 по белому сахару и $272,27 по сахару-сырцу.
  • Цены в портах Бразилии на сахар-сырец и белый сахар на протяжении марта 2018 опустились до отметок $272 и $340,5 соответственно. На 30 марта цена на сахар-сырец с доставкой в порты Черного моря упала до $300 за тонну.

На этом ценовом фоне очень интересно получать информацию от украинских оптовиков, предлагающих сахар на экспорт (FOB порты ЧМ) по цене от $410 до $465 за тонну. Что тут больше – отчаяния или глупости, не известно.

Если кто-то думает, что вот буквально завтра-послезавтра наступит переломный момент и тенденция поменяется на позитивную, тот очень сильно ошибается – это еще не дно, цены пробьют и этот порог, мы еще прочитаем про громкие банкротства.

И всему виной может служить Индия. Исторически так сложилось, что именно Индия или поднимает, или добивает мировой сахарный рынок во второй половине сезона. Уже не первый раз за время нашего нахождения в сахарном бизнесе мы наблюдаем как «резвятся» индийские фермеры со своим сахарным тростником. И всегда во время мировых сахарных кризисов именно Индия приносила наибольшее количество «сюрпризов». Не изменилась ситуация и в 2018 году.

Так, в настоящий момент индийские сахарные заводы заканчивают перерабатывать сахарный тростник. И «вдруг» (в первую очередь для самих индусов) оказалось, что урожай тростника и производство сахара выйдет на рекорд … как неожиданноJ. Под конец сезона переработки индусы осознали, что у них получится аж 30,3 млн тонн сахара (реально рекорд), что приведет к увеличению переходных запасов до 5,3 млн тонн. При этом, в штате Махараштра производство сахара составит 10,6 млн тонн против 4,2 млн тонн в прошлом году. Ну, индусы, как и украинцы с бразильцами решили «на всякий случай» увеличить посевы под сахарным тростником – без комментариевJ.

Федеральное правительство Индии очень быстро среагировало и разрешило (в обязательном порядке) экспортировать 2 млн тонн сахара. Насколько мы понимаем, этот «праздник жизни» начнется с мая 2018 года. Кроме того, 20 марта 2018 года была ликвидирована экспортная пошлина на сахар в размере 20% для еще большей стимуляции экспорта.

Но даже Индия не станет «дном» для сахарной отрасли Украины. Дно будет, когда украинские фермеры и сахарные холдинги засеют сахарной свеклой такое же количество гектаров, как и в прошлом году. И даже если половину от прошлогоднего засеют – тоже будет дно. Скорее всего, для сахарных компаний Украины весна-лето будут очень грустными с точки зрения спроса и цен на белый сахар. Вопрос только в том, как много свеклы они посеют этой весной? А слабо побить свой прошлогодний «рекорд»? Вот только не надо потом у Гройсмана просить государственную поддержку, а у парламента принятия одиозных законопроектов по спасению сахарной отрасли Украины – народ Украины не обязан оплачивать своим кошельком традиционно «недалекие» (говоря ну очень политкорректно) решения собственников сахарных холдингов Украины. 

ААА

Последние новости